Инфляция и ставки процента

В рыночной экономике существует инфляция. Поэтому для процентных ставок и, соответственно, показателя доходности необходимо различать номинальные и реальные величины, чтобы определить действительную эффективность финансовых операций. Если темп инфляции превышает ставку процента, которую получает вкладчик на инвестированные средства, то для него результат от финансовой операции окажется отрицательным. Несмотря на то, что по абсолютной величине в денежных единицах, например, в рублях его средства возрастут, их совокупная покупательная способность упадет.


Поиск данных по Вашему запросу:

Базы онлайн-проектов:
Данные с выставок и семинаров:
Данные из реестров:
Дождитесь окончания поиска во всех базах.
По завершению появится ссылка для доступа к найденным материалам.

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: В.А. Ефимов - Инфляция и ставка рефинансирования

Банк России снизил ключевую ставку до 6,5 процента


Основная цель денежно-кредитной политики Банка России на г. Политика ограничения инфляции была приоритетной для ЦБ РФ и в период с по г. Тем не менее показатели роста цен как потребительских, так и цен производителей остаются относительно высокими, особенно на фоне низких темпов инфляции в развитых странах. В г. Другая важная макроэкономическая проблема — высокие процентные ставки по банковским кредитам, в том числе привлекаемым для реализации инвестиционных программ. Зависимость между инфляцией, ставкой процента и динамикой инвестиций изучали многие исследователи.

Современная теория в основном опирается на представления, восходящие к работам И. Изменение ставки процента в данном случае - итоговый результат. Вместе с тем, поскольку ее изменение выступает важнейшим компонентом системы стимулов сбережения и инвестирования, повышение темпа роста денежной массы должно привести к увеличению объема инвестиций. В соответствии с этой логикой при понижении темпа роста денежной массы можно ожидать снижения инфляции и номинальной ставки процента, а также объема инвестиций.

Однако при сравнении годовых темпов изменения денежной массы и ИПЦ последний, согласно широко распространенным представлениям, характеризует величину инфляции в России за гг. И когда денежная масса в национальном определении М2 увеличивалась относительно быстро в гг. Замедление роста денежной массы в гг.

Очевидно, что характер зависимости между динамикой денежной массы и цен в России сложнее, чем предполагает рассмотренная выше формулировка. Более сложной зависимостью обусловлено и движение номинальной ставки процента по банковским ссудам в РФ. По данным Банка России, общий уровень ставки с г. При сопоставлении помесячных показателей изменения денежной массы, индекса потребительских цен и средневзвешенной ставки процента по долгосрочным кредитам банков, предоставляемым нефинансовым организациям, видно, что колебания ИПЦ и процентных ставок по долгосрочным кредитам происходят достаточно синхронно рис.

В то же время колебания показателей прироста денежной массы могут как совпадать по направлению с изменением ИПЦ и ставки процента по долгосрочным кредитам банков, так и не совпадать. Рост ИПЦ и ставки процента по долгосрочным кредитам банков происходил и в периоды быстрого роста денежной массы, и в периоды ее снижения. Можно предполагать, что связь изменения ИПЦ и процентных ставок по кредитам и динамики денежной массы может быть существенно модифицирована рядом факторов.

В зависимости от трактовки инфляции результаты их воздействия в виде роста цен и процентных ставок можно оценивать как неинфляционные если считать инфляцию исключительно денежным феноменом либо как инфляционные если рассматривать ее как комплексный макроэкономический процесс общего роста цен.

Ершовым Ершов, Представляется, что в развитых странах причины расхождения динамики инфляции и денежной массы преимущественно связаны с денежной политикой и механизмами управления денежной массой. Подобных механизмов в странах с развивающимся рынком в настоящее время нет. По нашему мнению, в числе причин расхождения динамики инфляции и денежной массы в развитых и развивающихся странах наиболее важны различия в мотивах предпочтения ликвидности и инфляционных ожиданиях, характерных для экономических агентов хозяйствующих субъектов и домохозяйств.

Очевидно, что экономический агент, одновременно действующий на развитых и развивающихся рынках, может руководствоваться в каждом конкретном случае различными мотивами и иметь разные предпочтения. Предпочтение ликвидности приобретение, хранение, использование — фактор динамики спроса на деньги наличные и безналичные средства и иные высоколиквидные активы. От текущей политики денежных властей зависит, в какой мере этот спрос удовлетворяется, каковы величина и структура дефицита или избытка ликвидности в экономике.

В свою очередь, предпочтение ликвидности определяется инфляционными ожиданиями. Рост инфляционных ожиданий побуждает экономических агентов при использовании своих денежных доходов делать выбор в пользу наиболее ликвидных инструментов. Соответственно снижается склонность экономических агентов к сбережению и инвестированию.

Результатом становятся увеличение и поддержание стабильно высокого уровня ставок ссудного процента его величина должна приносить доходность, достаточную для покрытия издержек и обеспечения рентабельной работы банков. Рассмотренная система зависимостей позволяет понять, почему в российской экономике, какой бы ни была динамика денежной массы и ИПЦ, уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам банков в гг. Уровень средневзвешенных ставок по долгосрочным кредитам предприятиям и организациям мало отличается от уровня средневзвешенных процентных ставок по всем видам кредитов, предоставляемых юридическим лицам.

Так, в г. Проведенное выше сопоставление динамики денежной массы, ИПЦ и процентных ставок по долгосрочным кредитам свидетельствует о том, что инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов и домохозяйств в России длительное время сохраняются на стабильно высоком уровне.

Каковы причины этой стабильности? Р ассматривая мотивы инфляционных ожиданий в контексте развитого Дж. Кейнсом подхода к анализу мотивов предпочтения ликвидности, можно предположить, что инфляционные ожидания возникают иод воздействием всех указанных им мотивов: трансакционного, предосторожности, спекулятивного Кейнс, В данном случае нас интересует, какой из указанных мотивов выступает доминирующей причиной инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов и домохозяйств в России.

Из-за систематического несовпадения во времени резкого увеличения предложения ликвидности с ростом ИПЦ и процентных ставок по долгосрочным кредитам мы не можем предположить, что трансакционный мотив предпочтения ликвидности, связанный главным образом с потребностью проводить платежи и расчеты, служит основной причиной роста инфляционных ожиданий.

Более того, имеются периоды, когда снижение предложения ликвидности синхронизируется с уменьшением темпов роста как ИПЦ, так и процентных ставок по долгосрочным кредитам см. Высокая корреляция динамики средневзвешенных процентных ставок по важнейшим финансовым инструментам — банковским кредитам в том числе долгосрочным и процентных ставок долгового рынка Банк России, b.

Данный мотив учитывает в первую очередь распределение рисков между наименее рискованным видом активов — в кейнсианской монетарной теории это наиболее надежные облигации — и более рискованными видами активов Кейнс, На спекулятивном мотиве основан механизм выравнивания премий инвесторов за риск. В современной российской экономике мотивы инфляционных ожиданий и порождаемое последними предпочтение ликвидности, а затем и изменение спроса хозяйствующих субъектов и домохозяйств на деньги кассовые остатки в первую очередь связаны с мотивом предосторожности.

Данный мотив определяет общую оценку рискованности вложений, включающую оценку как собственно риска, так и неопределенности — как их понимает Ф. Найт Найт, Такую оценку экономические агенты на практике осуществляют, принимая решение о характере использования своих денежных средств, независимо от знания экономической теории. Неопределенность диктует экономическим агентам необходимость руководствоваться в своих действиях мотивом предосторожности.

Он может воздействовать на ставку процента как минимум по двум направлениям. С одной стороны, экономические агенты увеличивают спрос на ликвидность, используемую для разных целей, что приводит к росту ее цены, то есть процентной ставки. С другой стороны, чем выше общий риск включая неопределенность в указанном выше смысле невозврата или неполного возврата инвестированных денежных средств, тем важнее для экономических агентов, осуществляющих инвестиции, мотив предосторожности и продиктованное им предпочтение ликвидности и кассовых остатков.

Соответственно, чем выше предпочтение ликвидности, тем ниже склонность к сбережению и инвестированию. Рассмотренный случай когда оценка одного мотива — предосторожности — принимает наибольшую значимость частный по отношению к общим закономерностям формирования процентных ставок. Но он не уникальный. Ле Гофф, Такое объяснение в XX в. Учитывая, как часто в последние годы волатильность рынков делала мотив предосторожности решающим в поведении инвесторов, старинное воззрение на природу процента оказывается не столь архаическим, как можно было бы предположить.

В целом в развитых странах и на мировых финансовых рынках благодаря широким возможностям перераспределения инвестиций между отраслями и регионами и относительно высокому доверию инвесторов к финансовым посредникам и действиям регуляторов общий уровень рисков инвестирования оценивается как существенно более низкий, чем на развивающихся рынках.

Это позволяет денежным властям развитых стран отдавать приоритет проблеме ликвидности перед проблемой рисков Taylor, Напротив, на развивающихся рынках мотив предосторожности для поведения инвесторов, по нашему мнению, приобретает первостепенное значение. Это проявляется в том числе в более высоких, чем в развитых странах, темпах инфляции, ставке банковского процента, в различиях показателей развития банковского бизнеса.

Доминирующее значение мотива предосторожности отражает высокую степень неопределенности, присущую хозяйственной и особенно банковской деятельности в современной России.

Оно подразумевает неопределенность институциональных условий заключения и исполнения сделок: правовых норм; декларируемых правил и реальных целей деятельности; стандартов и мотивов поведения государственных и общественных организаций, хозяйствующих субъектов, домохозяйств, лиц, вовлеченных в процессы принятия и исполнения решений по экономическим, социальным, правовым и другим вопросам.

Институциональная неопределенность в российской экономике стала результатом хаотического изменения системы социально-экономических отношений и остается ее фундаментальной чертой. Институциональная неопределенность означает неопределенность в отношении использования, владения, распоряжения имуществом, являющегося предметом сделок и необходимого для предпринимательской деятельности, неопределенность в отношении получения и распределения доходов от нее.

Институциональная неопределенность подразумевает также неопределенность экстерналий — выгод и издержек, не учитываемых в стандартных механизмах ценообразования и рыночного распределения ресурсов, которые затрагивают интересы третьих лиц, не участвующих в данной рыночной сделке. Если возможные будущие состояния и события можно предсказать, но вероятность их наступления экономическим агентам неизвестна, то неопределенность трактуется в современной экономической теории как неясность неопределенность 1 Светлова, ван Элст, Такая ее разновидность существует в России из-за неясности прав собственности и недостаточной их легитимности Капелюшников, Право вести масштабную предпринимательскую деятельность становится исключительной привилегией, зависящей от принадлежности и места в системе отношений внутри элит, а сами элиты формируются преимущественно по клановому принципу.

В таких условиях характер, мотивы, условия предпринимательской деятельности существенно отличаются от рассматриваемых стандартными учебниками по экономической теории. Обладатели привилегий не заинтересованы в их ограничении. Более того, принципиальное изменение условий конкуренции означает для них автоматическую утрату конкурентных позиций, завоеванных в межклановой и внутриклановой борьбе.

По этой причине советы укреплять статус собственников часто отражают лишь благие пожелания, мало связанные с российской реальностью. Инстинкт безошибочно говорит обладателям эксклюзивных привилегий, что правовая легитимность их статуса будет утрачена, когда группа, к которой они принадлежат, потеряет неформальные рычаги влияния и контроля. Поэтому в России, как и в других странах с переходной экономикой, новые элиты, получившие эксклюзивные привилегии, отрицательно относятся к построению полноценных рыночных институтов Полищук, В этих условиях для основной массы экономических агентов на практике трудно сделать долгосрочный прогноз в отношении как институциональных условий ведения бизнеса, так и собственной роли в нем.

Не меньшее значение для экономических агентов в РФ имеет неосведомленность неопределенность 2 , которая характеризуется тем, что возможные будущие состояния и события известны экономическим агентам лишь отчасти Светлова, ван Элст, Представляется, что в России данный вид неопределенности связан в первую очередь с разным пониманием сторонами сделок их характера, условий, целей, обеспечения, издержек, возможных результатов и последствий.

Это вытекает не только из нечеткости правовых норм и механизмов их реализации, правил деятельности тех или иных учреждений, но и, главным образом, из различий в стереотипах экономического поведения, мотивах и целях сделок экономических агентов, принадлежащих к различным социальным, культурным, конфессиональным, этническим группам, клановым образованиям.

Институциональная неопределенность, связанная как с неясностью, так и с неосведомленностью, — одна из важнейших причин увеличения трансакционных издержек, в том числе по привлечению экономическими агентами кредитных ресурсов. Такие издержки в первую очередь растут вследствие значительной неопределенности и рисков, возникающих у кредитных организаций при предоставлении ссуд для ведения предпринимательской деятельности, особенно инвестиционных кредитов.

На результаты кредитных операций банков существенно влияет неопределенность в отношении:. Стандартные методы оценки и расчета рисков, как правило, используют модели, статистической базой которых служат события кредитных историй заемщиков.

Однако рассмотренные виды неопределенности часто связаны с обстоятельствами, которые в кредитных историях не получают полного отражения и не могут быть использованы для статистического анализа рисков.

Например, изменение положения реального бенефициарного владельца имущества в системе клановых отношений часто не связано с результатами хозяйственной деятельности, отражаемыми в финансовой отчетности предприятия, которым он владеет. Современная техника использования правовых норм предоставляет достаточно возможностей для быстрого и юридически корректного вывода активов при подобных обстоятельствах, если реальный владелец имущества заранее озаботился решением этой проблемы.

Во многих случаях гарантией эффективности указанной техники выступает наличие офшорного партнера. Отметим, что офшоризация российской экономики — следствие, а не причина институциональной неопределенности.

Это обстоятельство накладывает определенные ограничения на результативность политики деофшоризации. Серьезной причиной нестабильности финансово-хозяйственного положения предприятий-заемщиков служит также хронический недостаток инвестиций в их развитие.

Отсутствие программ обновления основных фондов — непосредственный результат преобладания краткосрочных стратегий хозяйственного поведения, которые, как правило, включают отказ от долгосрочных инвестиций. Преобладание таких стратегий порождено не только нехваткой инвестиционных ресурсов, но и условиями институциональной неопределенности. Современная теория корпоративного управления исходит из наличия у собственника заинтересованности в рыночном успехе предприятия, достигаемом за счет разработки и применения инновационных решений, обновления основных фондов и т.

Практика корпоративного управления в РФ показывает, что реальные владельцы и обладатели титулов собственности часто имеют совершенно иные цели и не выражают заинтересованности в развитии соответствующих производств. Добросовестный собственник или менеджер в условиях институциональной неопределенности также не склонен инвестировать, если вероятность быстрой окупаемости и высокой рентабельности вложений невелика, и не предъявляет спрос на заемные средства для инвестирования.

По данным С. Недостаток или полное отсутствие своевременно осуществляемых инвестиций вынуждают эксплуатировать морально устаревающие основные фонды.


От чего зависят процентные ставки по вкладам

Регистрация пройдена успешно! Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на. Отправить еще раз. РИА Новости. Банк России снизил ключевую ставку до 6,5 процента Инфляционные ожидания продолжают снижаться", — следует из сообщения регулятора.

реальной процентной ставки и ожидаемого уровня инфляции [2]: i r + πe,. (1) где i - номинальная процент ная ставка, r - реальная процент.

Цель затронула средства

Почему ключевая ставка так важна для жителей страны? Это синонимы. Политика таргетирования инфляции возможна, только если целевой уровень инфляции известен всей стране. Именно предсказуемость цен создает возможности для долгосрочного планирования. Такая инфляция оптимальна для нашей страны, чтобы стимулировать развитие экономики. Если инфляция будет меньше, это может тормозить экономический рост. Она равна ключевой ставке Банка России. Ставка коммерческих банков всегда выше, чем ключевая. Если вы забыли пароль, введите вашу электронную почту, на нее будут высланы контрольная строка для смены пароля, а также ваши регистрационные данные.

15.5. ИНФЛЯЦИЯ, СТАВКИ ПРОЦЕНТА И ИНДЕКСАЦИЯ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ

Инфляция и ставки процента

Это процент, под который Центральный банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Вместе с тем это максимальная ставка, по которой он принимает у банков денежные средства на депозиты. Ключевую ставку на регулярных заседаниях устанавливает совет директоров ЦБ. И к ней привязаны остальные ставки по операциям регулятора. Он меняет ставку в зависимости от экономической ситуации в стране.

Данное учебное пособие является дополнением к курсу лекций "Экономическая теория" авторы А.

Как получить полную информацию о процентных ставках

В рыночной экономике существует инфляция. Поэтому для процентных ставок и, соответственно, показателя доходности необходимо различать номинальные и реальные величины, чтобы определить действительную эффективность финансовых операций. Если темп инфляции превышает ставку процента, которую получает вкладчик на инвестированные средства, то для него результат от финансовой операции окажется отрицательным. Несмотря на то, что по абсолютной величине в денежных единицах, например, в рублях его средства возрастут, их совокупная покупательная способность упадет. Таким образом, он сможет купить на новую сумму денег меньше товаров и услуг, чем на те средства, которыми располагал до начала операции. Номинальная процентная ставка — это процентная ставка без учета инфляции.

Влияние инфляции на ставку процента

Основная цель денежно-кредитной политики Банка России на г. Политика ограничения инфляции была приоритетной для ЦБ РФ и в период с по г. Тем не менее показатели роста цен как потребительских, так и цен производителей остаются относительно высокими, особенно на фоне низких темпов инфляции в развитых странах. В г. Другая важная макроэкономическая проблема — высокие процентные ставки по банковским кредитам, в том числе привлекаемым для реализации инвестиционных программ. Зависимость между инфляцией, ставкой процента и динамикой инвестиций изучали многие исследователи. Современная теория в основном опирается на представления, восходящие к работам И. Изменение ставки процента в данном случае - итоговый результат.

В сентябре года потребительская инфляция в годовом измерении Учетная ставка – это процент, под который Нацбанк выдает.

32. Взаимосвязь процентных ставок и инфляция.

Многие именитые экономисты признают профессионализм команды Банка России в непростой экономический период. Центробанк, пожалуй, самый технократичный и эффективный элемент управления экономикой страны. Это может объясняться в том числе хорошим пониманием экономической наукой механизмов работы монетарной экономики в отличие от механизмов ускорения экономического роста, которые остаются поводом ожесточенных дебатов. Кроме того, решения об изменении монетарных показателей принимаются небольшим количеством высококвалифицированных профессионалов и не нуждаются в громоздкой имплементации на местах сравните сложность исполнения решения об изменении ключевой ставки со сложностью надзора над исполнением закона о запрете курения в общественных местах.

Макроэкономика. Практикум

Регистрация Вход. Ответы Mail. Выберите пожалуйста название для веб-студии 1 ставка. Лидеры категории Антон Владимирович Искусственный Интеллект. Кислый Высший разум. Лучший ответ.

Налоги и инфляция. В рассмотренных выше методах наращения все д енежные величины измерялись по номиналу.

Процентная ставка (учетная ставка), инфляция, виды инфляции

Банковский процент называют номинальной ставкой процента i , а увеличение покупательной стоимости денег — реальной ставкой r. Реальная ставка есть разница между номинальной и темпом инфляции. Эта формула используется при низких значениях инфляции. Точная формула:. Оно показывает, что номинальная ставка может изменяться в силу 2 причин: вследствие изменений реальной ставки процента или вследствие изменения темпов инфляции. Это соотношение между инфляцией и номинальной ставкой процента называется эффект Фишера. Эффект Фишера - теория, согласно которой номинальные процентные ставки в двух странах должны равняться реальной норме прибыли, требуемой инвесторами, плюс компенсация за ожидаемый рост инфляции в каждой из стран.

Учет инфляции в бизнес-планировании и финансовых операциях

Инфляция и процентные ставки Одной из областей, в которых инфляция играет важную роль, является рынок капитала. Здесь кредиторы и получатели кредита заключают контракты по ссудам, которые точно определяют фиксированные платежи, выраженные в долларах. Окажется ли реальная ставка процента по облигациям выше или ниже, зависит от того, какой будет скорость инфляции в последующие 20 лет. У кредитора и получателя кредита могут быть свои представления о том, какой будет инфляция.


Комментарии 0
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Пока нет комментариев.